Инвестиционна МАТЕМАТИКА:
Хеджиращият Инвестиционен Сплит на Радославов

електронна книга 2015

(за хеджиране на риска почти до 0.00,

в дадено портфолио с инвестиций).

/Хеджирането на риска се осъществява на спот или борсов пазар/.

Олекотена версия на Хеджиращият Сплит на Радославов на
"Базовата версия на Хеджиращият Сплит на Радославов"

___________________________________________________

* В олекотената версия ще обсъдим самото хеджиране и

формулата на Радославов за Хеджиране на риска, плюс примери

от валутна търговия, акции и индекси за изясняване на самото хеджиране на риска, чрез Хеджиращият сплит на Радославов.

Здравейте колеги и приятели, малко пояснения:

Преди всичко, настоящата статия се отнася за инвестиции, не за търговия(скалпиране, интрадей, суингова/два-три дни/).

Инвестиции с хоризонт включително:

- мидтерм период(от 1 до 3 месеца);

- мидтерм+ (от 3 до 6 месеца):

- лонгтерм (от една до три години)

В олекотената версия ще обсъдим с примери -

самото хеджиране на риска, а вече в базовата версия ще обсъдим хеджирането на риска с повече подробности, без които не можем - Драудаун, определен риск по сделка от портфолиото и по актива, в който инвестираме и подробен мънимениджмънт план.

Преработих базовата версия  в олекотена,
защото обсъждайки с колеги, забелязах, че е по труден за възприемане "Хеджиращият сплит на Радославов". С олекотената версия би трябвало по лесен и бърз начин да изясним хеджирането на риска, с помощтта на математиката, чисто математически и вече, разбирайки самото хеджиране на риска, чрез "Хеджиращият сплит на Радославов", да го видим с другите необходими елементи за успешни инвестиции.

*Ще обсъдим още Контрахеджирането на риска и нуждата от него
и съответно


формулата на Радославов за Oбем на Хеджиране на риска на даден актив, в който сме инвестирали

vH = 3(V),

където "vH" - е обема на хеджирането на риска,
"3" = const(константа),
"V" - е първоначалния обем на експозицията/обема на цялата първоначална инвестиция/ на един актив(за предпочитане разделена в няколко ордера - но това също ще обсъдим в базовата версия)


R = iR,

kъдето "R" - е стойността на риск в проценти за сделка, от даденото портфолио/баланс, депозит по сметка за инвестиции/;
"iR" - е стойността на поетия риск за инвестиция(в даден актив),


kaто

iR = const(9%),

където "iR" - е константа, равна на 9% от стойността на актива по подразбиране с която ще работим.
iR е равна на 9%(процента) от стойността на актива, от нивото на сключване на сделката(инвестицията).


И остана точката на задаване за отваряне на Хеджа(с чакаща поръчка), която се изчислява по следната формула:

tH = const(6%)

където "tH" - е точката на хеджа, константа, равна на 6%(процента),
тоест стойността в която би трябвало да поставим чакаща поръчка, която при нужда да се активира и когато ни бъде ударен стоп на загуба на нашата инвестиция, да имаме хеджирана същата сума от Хеджа.

ВАЖНО!:
Следствия на Хеджиращият Сплит на Радославов:
1. Следствие:
Хеджа винаги е в обратната посока на инвестицията ни.
(Тоест - ако ние сме купили, нашата хеджираща поръчка ще е чакащ продаващ ордер!)

2. Следствие:
Хеджа никога няма таргет!
( Ще дам пример, ще разгледаме средата на Януари 2015, когато швейцарската банка свали лихвените нива от -0.25% на -0.75% какъв би бил резултатът, при условие, че нямаме таргет на хеджа - по долу при примерите.)



________

И остана да изясним понятието Контрахедж при инвестиций - кога възниква нуждата от него и какво представлява, както и формулата на Радославов за Контрахедж.

Контрахеджа е алтернатива на Хеджа(който ни защитава от загуба по инвестицията и докато ние реализираме загуба преди достигане на стоп ордера на инвестицията, хеджа, ни я възвръща, така, че риска да е сведен почти до нулева стойност) на дадена инвестиция и пази инвестицията от провален Хедж.

....................

Какво е провален хедж?
Провален хедж би могъл да възникне хипотетично, ако се активира нашият чакащ хедж ордер(който защитава инвестицията от загуби),когато инвестицията ни носи загуби, хеджа ни носи печалби.

Но ако цената закачи Хеджа и после тръгне отново в първоначалната посока, то ние вече имаме провален Хедж, защото неговата роля е да пази инвестицията от загуба и да носи печалба, която да неутрализира стойността от загубата на стоп - ордера(нашата оценка на риска на актива, която сме съизмерили с часто или процент от нашия депозит, баланс, стойност на портфолиото).

Когато цената го закачи и се възстанови първоначалното движение и ние вървим на плюс - това, което може да донесе хеджа е минус, поради което се явява нуждата от контра хедж, който да хеджира хеджа и да го неутрализира.

Да го неутрализира така, че в един момент, в който ние имаме един хубав плюс от инвестицията и още по хубав минус от хеджа(тъй като неговата роля е да носи печалба, когато нашата инвестиция е губеща), активирането на контрахеджа просто неутрализира хеджа, така, че резултатът от хеджа и контрахеджа е равен на нула

vH' = KH = 0,

kъдето " vH' "/vH прим/ - е хеджирането на риска,
"KH" е контрахеджиране на хеджа(променлива стойност, в зависимост от първоначалния обем),

а резултатът от двете при провален хедж и възстановяване на първоначалното движение на нашата инвестиция е равен на нула, така, че хеджа, при проваляне на хеджа, да не носи загуба.



Освен да видим и формулите за Контрахеджа:


(1.) vH' = KH = 0 - равенство при провален Хедж на риска(вече го обсъдихме),


(2.) vKH = 3(vH),

kъдето "vKH" - е обема на Контрахеджа,
"3" = const(константа),
"vH" - е обема на хеджирането на риска


(3.) tKH = const(6%).

kъдето "tKH" - е точка на Контрахеджа, константа, равна на 6% от стойността на tH(точката на Хеджа в стойността на отваряне).












...............................
 Нека си припомним двете следствия на Хеджиращият Сплит на Радославов и да добавим трето:

1. Следствие:
Хеджа винаги е в обратната посока на инвестицията ни.
(Тоест - ако ние сме купили, нашата хеджираща поръчка ще е чакащ продаващ ордер!)
2. Следствие:
Хеджа никога няма таргет!
( Ще дам пример, ще разгледаме средата на Януари 2015, когато швейцарската банка свали лихвените нива от -0.25% на -0.75% какъв би бил резултатът, при условие, че нямаме таргет на хеджа - по долу при примерите.)

3. Следствие:
Контрахеджа винаги е в обратната посока на хеджа и съвпада с посоката на първоначалната ни инвестиция.



_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Пример с Хеджиране на риска:
Сега да разгледаме пример с Хеджиране на риска по Хеджиращия сплит на Радославов произволен пример, валута, и да кажем евродолар.

Решили сме поради някаква причина да инвестираме с цел да кажем 1.20 и 1.30, виждаме възможност за възстановяване поради някаква причина.
Да видим как щее изглежда това като инвестиция, как ще хеджираме риска и какво ще стане ако ни удари стопът?

Имаме салдо 20 000$, работиме с 3процента риск от салдото в даден актив, тоест 3% от 20 000$ са както и да го гледаме 600$.
Нашият R(риск) от депозита е равен на 3%=600$.

Знаеме, от формулите че, Инвестиционният риск


iR = R,